定融风险高于信托的原因分析

在信托产品资产荒和年化收益双双下降的情况下,不少投资者开始向收益更高的定融项目迈进。收益和风险成正比,收益越高,风险越大

我要咨询

立即提交
稳盈财富的专业投顾会在十分钟内与您联系
APP客户端下载
欢迎关注我们,获取最新信息
> 新闻中心
定融风险高于信托的原因分析
2020-07-10 来源:稳盈财富公众号

在信托产品资产荒和年化收益双双下降的情况下,不少投资者开始向收益更高的定融项目迈进。收益和风险成正比,收益越高,风险越大。那造成定融风险高于信托的原因是什么呢?请看稳盈财富下面的分析。

timg (18).jpg

一、涉及机构的差异化

定融产品采用的是备案制,在金融交易所完成备案即可开始为项目进行融资。请注意,金交所并不是定融项目的管理人,不对项目承担管理责任。金交所是个交易平台,只是给定融产品提供了一个交易场所,它的角色类似于股票交易所,至于哪个产品的好坏优劣与否,金交所并不负责。


信托产品是由信托公司发行,信托公司作为受托方,在信托中承担管理人的责任,要负责项目的前期尽调、项目设计、项目风控、项目运营跟进、贷后管理等责任。此外,信托公司需要经中国银保监会批准才能成立,对公司各方面的资质有着严格的要求。


二、融资方式存在差异

定融属于直接融资,投资者和融资主体算是“无缝对接,没有中间商赚差价”,打款是直接打到融资主体的账户里,至于对方的实力怎么样,需要投资者自己把握。


信托属于间接融资,信托公司相当于是投资者和融资主体的一座桥梁,投资者购买信托时,并不是直接打款到融资方,而是打款到信托公司在托管银行开设的资金募集账户。项目成立之后信托公司将募集的资金通过托管行放款给融资方,项目到期之后融资方还款给信托公司,信托公司再对投资人进行还本付息。


三、监管机构的级别不同

定融产品的备案机构金融交易所,第一监管人为省级政府金融办,实际监管方为各地金融办目前对金交所的监管各地还没有统一的标准,从一开始的“监管缺位”到“省政府金融办监管”、“证监会协同监管”,仍在不断细化之中。


信托产品的发行机构信托公司由银保监会监管,监管非常全面并且严格。银保监内设信托部,担信托机构准入管理,包括制度颁布、开展非现场监测、风险分析和监管评级,根据风险监管需要开展现场调查。提出个案风险监控处置和市场退出措施并承担组织实施具体工作,对信托展业进行事前审批、事中审查以及相关处罚。指导信托业保障基金经营管理。


四、项目质量和风控措施的差异

定融项目的质量在一般情况下,是低于信托产品的。一方面是因为定融项目基本都是非标资产,发行门槛较低,凡是城投平台,基本上只要想融资就可以发行产品;另一方面在于金交所的地方属性,它归地方金融办管理,而融资方也是地方的,大家都是自己人,自己人何必为难自己人。风控措施方面,除了有政府背景的担保方之外,应收账款算的上是定融项目的标配,至于抵押质押什么的,基本没有。


信托产品对项目的要求更高,不是谁都可以和信托公司合作的。当地的重要投融资平台才是信托公司的合作对象。在风控措施方面,信托对整个项目的设置包括融资方、担保方、抵质押物都有着严格的要求,目的是最大程度的降低风险。


总结

以上就是造成定融产品风险高于信托产品的原因。当然,风险的高低并不能完全代表投资者踩雷可能性的高低。无论定融也好,信托也罢,都有比较优质的产品,投资者需要经过理性判断,谨慎的选择,才能参差不齐的产品中,找到藏在其中的“千里马”。

取 消 确 定