REITs火了 REITs是什么?对信托行业有什么影响?

在最近信托市场产品匮乏的环境下,REITs作为一个全新的资产类别,火了。那么REITs是什么?它的出现,对于信托行业有什么影响呢

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REITs火了 REITs是什么?对信托行业有什么影响?
2020-08-12 来源:稳盈财富公众号

在最近信托市场产品匮乏的环境下,REITs作为一个全新的资产类别,火了。那么REITs是什么?它的出现,对于信托行业有什么影响呢?请看稳盈财富下面的介绍。

REITs是什么?

REITs是一种按照信托原理设计,以发行受益凭证的方式公开/非公开汇集特定多数投资者的资金,交由专门投资机构进行投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种金融投资产品。其基础资产通常为商业地产,海外的REITs还可以包含高速公路、铁路、通信设施等具有经济价值的土地附着物不动产。REITs作为一个全新的资产类别,是一种介于股和债之间的优质大类资产,投资人能够享受分红收益与资产增值收益

国内在2009年就已经开始了REITs的试点工作。2020年8月3日国家发展改革委办公厅发布《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》(发改办投资〔2020〕586号),标志着中国公募REITs已经正式进入项目申报与审核的实质性工作阶段。基础设施领域是中国公募REITs主要方向,具体的投资方向分为以下三类

  • 传统基建领域,如收费公路、机场港口、水电气热、污水垃圾处理等

  • 新基建领域,如数据中心、5G网络、人工智能、工业互联网、物联网等

  • 泛基建领域,如仓储物流、特色产业园等

我国当前公募REITs主要参与者是证券公司、基金管理公司、信托公司、社保基金等专业机构投资者。在公募REITs初期,个人投资者可以通过基金、信托等产品参与REITs,享受REITs带来的红利。

对于信托行业的影响

中建投信托总经理谭硕认为,公募REITs的到来是信托行业发展的新机遇,有助于增加更多的信托产品形式,具体表现在以下三方面:

1.结构端-服务信托

在ABS与项目公司之间引入信托计划,既可以为项目公司优化税收,又可以帮助ABS承担项目公司管理职能。基于“类REITs”业务经验,信托机构还可以积极与ABS发行机构合作,打造公募REITs“证信合作模式”。无论是券商资管,还是基金子公司在另类资产管理上还有很长一段路要走,信托公司在另类资产的管理,特别是资产尽调、风险评估、头部管理等可以给予不小的帮助。

2.投资端-产品创新

信托公司可以创新设计投资于REITs的产品:家族信托、养老金信托、保险金信托、年金信托等,对将来更多资产类别的公募REITs,信托公司可设计更加多样的REITs组合投资方案(REITs-TOF)。

3.资产端-资产培育

基础设施公募REITs为基础设施参与者和持有者提供一种重要的投资退出渠道,也为信托公司创作了“Pre-REITs”机遇。信托机构可提前布局优质基础设施和各类不动产投融资业务,为将来REITs市场培育新资质。

后记

信托行业目前处于“资产荒”之中,可以投资的优质资产越来越少,但随着国家新基建战略的提出,公募REITs的到来,信托公司在此过程中将扮演重要的角色,投资者可选择的信托产品也将越来越多。

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