工商企业信托,2021年信托产品的重点,你真的了解它吗？

工商企业信托因为容易受到新冠疫情、宏观经济环境、实体经济景气程度等多方面的影响，是信托投资者比较容易忽视的一类信托产品。随着监管层明确提出信托行业要加大对实体经济发展的支持力度，助力经济复苏反弹，工商企业信托的发行规模不断加大，将成为2021年信托产品的重点。那么问题来了，你真的了解它吗？

工商企业信托是什么？

它是指各信托公司为生产、服务和贸易等类型企业提供并购资金、流动资金以及项目资金的信托融资服务，该类信托计划可采用股权、债权以及夹层融资等多种方式运用信托资金,支持和服务国家工商企业发展。该类信托为企业提供了一条解决短期资金需求的融资渠道，有利于增强企业资金的流动性。从本质上讲，房地产信托也属于工商企业信托，但由于前者的特殊性以及庞大的发行规模，因此将房地产信托单独分为一类。

工商企业信托有什么特点？

此类信托信托产品的特点具体有以下几点：

1.与宏观经济环境、政策导向、市场行情等外部因素关系密切。工商企业信托在2020年发行规模的加大，很重要的一点是监管层明确提出信托行业要加大对实体经济发展的支持力度，让金融服务实体经济。

2.针对工商企业不同的发展周期，信托资金运用的方式多种多样，包括股权、债权（信托贷款）、股债联动、定增、并购，以及最近出现的投贷联动、供应链金融等多种方式。

3.一般缺乏明确的融资项目，通常以补充流动资金为目的。

4.该类信托产品覆盖面广泛，对信托公司的专业程度和管理能力要求较高。工商企业实际上只是一个大类，具体可以细分成多个行业领域，且每个行业领域均具备独特的运作模式和专业属性。

5.产品差异性突出。正是因为上面一点的存在，每家信托公司的背景不同，擅长的展业领域也不同，投资者在市场上看到工商企业信托产品也是多种多样的。

此类信托产品如何选择？

作为2021年信托产品的重点，工商企业信托该如何选择产品呢？虽然这类信托由于覆盖面广泛，涉及行业领域众多，且不同行业之间存在差异，但它只要是信托产品，就会有一些通用的选择方法，正所谓万变不离其中，换汤不换药。

1.看融资方财务状况是否健康。例如，当前现金流是否充裕、近期盈利情况怎样、资产负债状况如何。记住，工商企业信托不存在所谓的“XX信仰”，一切向钱看。

2.认真了解融资方的行业地位。由于工商企业融资成本承受能力相对较低，也缺乏丰富可靠的抵质押物，信用评级较高的行业龙头公司和国有大型企业、信息透明度较高的上市公司以及资本实力雄厚的龙头民企都是信托公司倾向的合作对象。这些企业借助自己的行业竞争优势和品牌效应，弥补融资项目欠缺的弱点。

3.所处行业是否存在系统性风险或政策风险的隐患。对于不同类型的融资方，要密切留意行业市场动态及政策动向，以防行业发展的受限影响投资者的资金与收益。

4.项目所在地是否具备优势。这一点要从两方面考量，一方面是该项目所处的行业，与所在地的地理资源、交通位置、经济发展水平等多方面是否匹配，了解项目是出于何种目的将所在地设立在该区域；另一方面是所在地的发展政策与机会，例如粤港澳大湾区，作为国家重点发展的一个新兴区域，在该区域内布局的信托公司发挥各自禀赋，分享大湾区发展红利的良好机会。

5.风控措施的辨析很重要。工商企业信托产品的风控方式各异。保障措施的合理配置决定了风控设计的质量。对比存货类的动态抵押，土地抵押属于强风控，稳定性有保障，避免变现能力、价值波动、储存期限等问题的出现。此外，若融资方是上市公司，股权质押更是为风控设计锦上添花，因其流动性强的特性，风控效果更优于土地、房产抵押措施。

6.选择自己熟悉的行业。工商企业信托涉及的行业领域众多，且每个行业都有自己的发展特点，这就要求不单单是信托公司，还有投资者对项目的所在行业要有一定的了解，切勿只看收益，不看项目。这里再强调一遍，工商企业信托不存在所谓的“XX信仰”，也就不存在刚兑，投资者一定要“火眼金睛”。

后记

作为2021年信托产品的重点，投资者将会在市场上看到越来越多的工商企业信托产品。这类产品由于涉及的行业领域众多，对信托公司和投资者的专业能力提出了更高的要求，各位切勿盲目投资。