信托市场5月综述 收益持续下降 房产类回暖 工商类暴雷多

信托市场的5月,堪称是2020年最疯狂的一个月。虽然整体收益持续下降,但依然无法阻挡投资者的热情。部分热门地区的政信项目

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信托市场5月综述 收益持续下降 房产类回暖 工商类暴雷多
2020-06-09 来源:稳盈财富公众号

信托市场的5月,堪称是2020年最疯狂的一个月。虽然整体收益持续下降,但依然无法阻挡投资者的热情。部分热门地区的政信项目,就像是网上商城里的低价秒杀,瞬间售空。资产荒真的来了吗?5月的信托市场告诉你答案。


规模收益双下降

截至6月5日,5月共计发行集合信托产品2126款,与上月同时点相比减少0.75%,发行规模1961.77亿元,与上月相比减少6.18%。数据显示,5月集合信托产品的平均收益率为7.51%,环比下滑0.12个百分点,继续保持下行趋势。出现规模收益双下降,符合我们之前的判断。


原因在于一方面在经济增速下滑的大环境下,行业“资产荒”问题显现,优质底层资产供应不足;另一方面疫情的后续影响有所体现,疫情阻碍了信托公司展业,在一定程度上仍影响着信托公司的项目储备。另外,在经济增速下滑和货币政策持续宽松背景下,回报率高的优质资产减少,信托产品收益率下滑也在预期之中。

房产类信托增长迅速

从投资领域上看,房地产、金融、工商企业成为了信托产品资金投向的“三驾马车”,尤其是房地产类信托,增长迅猛,但和去年相比下滑依旧明显。基础产业由于多种因素的影响,回落明显。

房产类信托增幅迅猛的原因在于,受到信托新规的影响,非标债权集中度的限制使得信托公司与单一房地产公司的业务额度受限,可能会刺激信托公司在政策落地前加速开展相关业务。此外,基础产业募资规模的下降,也让部分信托公司向房地产领域。

金融属于信托公司中占比较为稳健的投放领域,募资规模占比一直比较稳定,增速也比较稳定。预计金融类信托可能会今后几个月中,牢牢站住站住第一位。原因除了基础产业募资规模的下降之外,信托新规对非标资产的限制,让各类证券的标品成为了信托资金的重要流向。

基础产业领域的下滑,完全在意料之中。一方面,地方政府债券大量发行,财政压力大减,信托这种成本比较高的钱,需求不再那么迫切;另一方面,政信类业务的融资成本被压降,如江苏盐城、泰州等地要求“加强国企平台融资成本管控”。


工商类暴雷多

截至6月5日,上月共发生信托产品违约事件23起,涉及信托公司13家,涉及金额高达128.2亿元,

其中工商类违约事件18起,涉及金额103.2亿元,占违约总金额的80.5%,雷之大,一脚踩不下。

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